回首10月，A股在月初冲高回落后，市场持续震荡，指数出现分化。当月沪指下跌1.70%，深成指上涨0.58%，创业板指下跌0.49%，北证50上涨43.80%。
行业方面，申万31个一级行业中有17个行业实现了上涨，涨幅前三分别是：电子（14.65%）、计算机（14.46%）、综合（10.72%）；在14个下跌行业中，食品饮料（-9.44%）跌幅最大，煤炭（-8.04%）、石油石化（-7.08%）、美容护理（-4.42%）紧随其后。
11月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。
一、11月预计市场或将震荡向上，建议关注美国大选及国内政策方案落地情况
据不完全统计，目前已有20余家券商发布了2024年11月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，不少机构预计市场将震荡向上，但需关注美国大选及国内政策方案落地。
银河证券：预期管理+外围国际市场影响是关键，市场将震荡向上。此前A股大涨的两个主导因素中的政策预期带来的催化边际减弱，但仍是当前影响市场的主要因素。11月有多个重要会议需关注，预计11月8日之后会有大规模增量政策落地；另外需要关注十一月美国大选情况，但外因结果并不会改变我们的趋势。短期内的市场波动性将受到多重因素共振的影响，然而影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理。未来伴随政策加码，A股估值中枢有望持续抬升。
民生证券：在美国大选落地之前，我们认为“特朗普交易”与“大选不确定性交易”的反复将延续。对于 A 股而言，市场行业轮动速度明显加快，国内投资者依然在基于各自预期进行交易，而方向的明晰可能仍需等待美国大选和国内政策方案的落地，当下市场可能并没有真正意义上的主线。
光大证券（维权）：A股指数仍然有一定上行空间，但机会将逐步从β转向α。历史来看，短期市场迅速上行之后，市场通常会转为震荡上行，在各类政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，但投资机会或将逐步从β转向α，未来一段时间投资结构的选择可能将更为关键。未来一段时间内，政策的陆续落地情况或将是市场交易的重要主线。
在行业配置方面，受益于政策助力的科技、国防、消费等板块获得多家机构关注。此外，化债和金融板块如券商、保险等也被多次提及。
二、11月金股：机构扎堆推荐宁德时代
在统计的20余家券商11月金股中，宁德时代被“点名次数”高达6次；恺英网络紧随其后，获推荐4次；中国太保、中信证券（维权）、美的集团也均被推荐了3次。
部分推荐情况如下：
1.宁德时代（300750.SZ）
东海证券：
（1）公司全球锂电龙头地位稳固，差异化产品矩阵贴合市场需求。
（2）资本开支放缓，优化公司经营性现金流。
（3）海外市场逐步回暖，盈利能力有望持续改善。
招商证券：
（1）行业竞争加剧，公司凭借供应链和成本优势保持强劲盈利能力，电动车和储能需求推动规模增长。
（2）未来离线储电场景拓展将进一步强化其竞争力，盈利能力有望持续提升，估值具备弹性，公司发展潜力显著。
2.恺英网络（002517.SZ）
中信建投：
（1）第三季度收入、利润双双实现30%以上的快速增长，游戏海外发行收入增长较快。
（2）明年公司迎来新品大年，包括两款头部IP改编游戏《盗墓笔记：启程》与《斗罗大陆：诛邪传说》，投资AI游戏《EVE》相关公司。
国元证券：
（1）基本面稳定，三季报利润端表现亮眼。
（2）储备产品及IP丰富，第四季度开始，新产品周期开启，多部作品进入测试及上线前的调优阶段，新品上线有望提振公司业绩。
3.中国太保（601601.SH）
开源证券：
（1）负债端延续高质量增长，公司2024H1个险新单期缴好于预期，上半年NBV增速有望达20%，预计全年仍保持较好增长。
（2）政策端呵护调降负债成本，利差损风险有望改善。
（3）资产端关注长端利率企稳修复、地产松绑政策稳增长。
平安证券：
（1）近期存量房贷利率下调等地产政策的优化，以及保险资金长期投资改革的推进、资本市场风险偏好的改善均有利于保险公司资产端修复。
（2）公司寿险转型效果显著，前三季度业绩表现优异。
4.中信证券（600030.SH）
财通证券：
（1）各业务赛道龙头地位依旧稳固，继续看好公司在打造一流投行过程中的领先优势。
（2）费用类业务继续承压，投资业务率先释放弹性。
（3）前三季度费用类业务景气度处于低谷，但公司竞争力持续领跑行业。
浙商证券：
（1）第三季度业绩超预期，主要得益于投资业务的亮眼表现。
（2）市场交投活跃度维持高位，利好后续基本面修复，公司经纪业务有望受益。
（3）作为优质龙头券商，未来有望继续受益于风控指标优化等政策。
5.美的集团（000333.SZ）
平安证券：
（1）公司是国内家电行业领先企业，同时受益于家电出口高景气以及国内家电以旧换新政策。
（2）分红潜力较高，近三年分红比例持续提升。2021—2023年度已宣告现金分红比例分别为40.9%、58.2%、61.6%。
交银国际：
（1）业绩增幅确定性强，利润有继半年报后持续超预期的可能。
（2）“以旧换新”政策基本实现全国大范围普及，补贴力度高于前几轮补贴政策，渠道端均反应良好。
6.亨通光电（600487.SH）
开源证券：
（1）公司是全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，深耕能源网络与通信网络的领域，多板块与全球化产业布局有望充分受益于行业发展。
（2）作为国内光电缆龙头，海洋业务有望逐步恢复，同时积极布局智能电网与光通信业务，成长空间广阔。
民生证券：
（1）2024年公司光纤/陆缆持续产品结构升级并且盈利提升，成长性板块海底电缆/光缆全球渠道拓展。
（2）中长期国内深远海+出海打开头部海缆需求空间，全球数据传输需求释放海底通信光缆建设增量。
（来源：信达证券、华泰证券、太平洋证券、光大证券、东海证券、招商证券、中信建投证券、华创证券、国元证券、开源证券、平安证券、中国银河、浙商证券、财通证券、东北证券、交银国际、西部证券、中航证券、国信证券、民生证券、国金证券、中原证券）
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